„Podrobnejší pohľad na sektory však prináša zmiešaný obraz - s vysoko konkurenčným maloobchodným sektorom, ale aj so stavebníctvom, kde dlhodobo negatívny hráč konečne vykazuje dobré výsledky,“ konštatuje Grzegorz Sielewicz, hlavný ekonóm Coface pre strednú a východnú Európu. Výhľad do konca roka 2014 však nie je optimistický. Popri vplyve vonkajších turbulencií sa v Poľsku očakáva aj slabá domáca spotreba, čím sa len zvyšuje riziko tamojších firemných insolvencií.
Mierny optimizmus
Posledné mesiace roku 2013 a prvý štvrťrok roka 2014 priniesli nielen zvýšenie domácej spotreby dennej potreby (stimulom bolo zlepšenie na trhu práce), ale aj lepší výhľad, pokiaľ ide ohlavné exportné trhy Poľska. Môže sa zdať, že ide o výsledok pomalého oživenia v Eurozóne. Napriek tomu v druhom štvrťroku tohto roka sa aj toto pomalé tempo ekonomického oživenia v eurozóne ešte spomalilo. V Nemecku, ktoré je jedným z hlavných obchodných partnerov Poľska, kleslo HDP medzikvartálne o 0,2 %. Okrem toho aj Rusko, ktoré je ďalším dôležitým trhom pre Poľsko, spomalilo. Dôvodom bolo jednak zvýšenie politického rizika v súvislosti s rusko-ukrajinským konfliktom, ako aj embargo Ruska na poľnohospodársko-potravinárske produkty krajín EÚ a USA.
Štatistika platobnej neschopnosti za prvý polrok roku 2014 ukazuje, že poľské spoločnosti doplácajú na zhoršenie situácie na hlavných exportných trhoch. Avšak skúsenosti Coface ukazujú, že insolvencie obvykle kopírujú makroekonomickú situáciu s odstupom jedného alebo dvoch štvrťrokov. Výsledkom je, že súčasné štatistiky do značnej miery odrážajú kondíciu firiem, akú mali koncom roka 2013 a začiatkom roka 2014. Počas tohto obdobia rástol domáci dopyt a stal sa hlavnou hybnou silou ekonomiky, pričom úroveň rizika na vývozných trhoch bola relatívne nízka.
Sektory prinášajú zmiešaný obraz
• Výstavba: svetlo na konci tunela
Počet insolvencií v sektore stavebníctva, ktorý je dlhodobo negatívnym hráčom, prestal rásť, dokonca klesol v prvej polovici roka 2014 medziročne o 21 %. Hocako, treba poznamenať, že počet spoločností, ktoré pôsobia v sektore stavebníctva, je menší ako v predchádzajúcich rokoch, čo čiastočne súvisí s vysokým počtom firemných insolvencií v minulosti.
• Maloobchod: Opatrní spotrebitelia a intenzívna konkurencia
Počet insolvencií v maloobchode sa zvýšil o 27 %. Prebiehajúci proces konsolidácie v odvetví sa vyznačuje existenciou intenzívnej konkurencie a tlakom na marže. Aj napriek zlepšeniu na trhu práce sú spotrebitelia stále veľmi opatrní, pokiaľ ide o rozhodovanie o veľkých nákupoch. Slabý dopyt po tovaroch dlhodobej spotreby sa prejavil aj pri jednom z najväčších bankrotov v tomto roku: spoločnosti Domex, majiteľa Avansobchodov.
•Doprava: Zraniteľnosť vzhľadom na narušenie zahraničného obchodu
Počet konkurzov medzi dopravcami zostal v prvej polovice roka 2014 na rovnakej úrovni ako v prvom polroku 2013. Tento trend sa však môže čoskoro zmeniť, a to z dvoch dôvodov. Súčasné narušenie zahraničného obchodu môže viesť k nárastu insolvencií v najbližších štvrťrokoch. Navyše, silná konkurencia v tomto sektore núti firmy akceptovať nižšie marže, hoci samé musia naďalej znášať fixné prevádzkové náklady.
Aký vplyv budú mať vonkajšie turbulencie na počet insolvencií v Poľsku v budúcnosti?
Súčasná situácia na zahraničných trhoch vytvára pre poľskú ekonomiku rad rizík. Poľský vývoz obmedzuje spomalenie ruskej ekonomiky, ale cítiť tu aj sklamanie z oživenia v eurozóne. „Práve to pritom vytvára ešte väčšie riziko, pretože z 53 % celkového poľského vývozu do eurozóny pripadá na Nemecko až 26 %,“ zdôrazňuje Sielewicz. Podľa predpovedí Cofaceporastie eurozóna v tomto roku o 0,9 %, kýmv Rusku sa očakáva stagnácia (0 %).
Podľa Coface sa ako najpravdepodobnejší scenár dopadu vonkajších vplyvov javí zvýšenie platobnej neschopnosti firiem v Poľsku o 8 %, kde dôvodom bude najmä stagnácia na kľúčových exportných trhoch v Poľsku. Ak okrem toho napätie medzi EÚ a Ruskom eskaluje a/alebo sa prehĺbi spomalenie rastu eurozóny, vplyv na platobnú neschopnosť firiem v Poľsku by bol ešte negatívnejší.
„Rast poľskej ekonomiky je tento rok vyvážený, krajina sa preorientúva z čistého exportu k podpore domáceho dopytu. Vonkajšie vplyvy, ako napríklad sklamanie z oživenia eurozóny a embargo zo strany Ruska, prispeje k vyššiemu riziku firemných insolvencií v Poľsku. K príkladom zvýšenia podnikateľských rizík patrí odvetvie dopravy, ktoré už i tak trpí nižším dopytom, a to najmä vzhľadom k tomu, že je vystavené medzinárodným vplyvom. Zároveň je ruské embargo nielen výsledkom zhoršenia výkonnosti firiem, pokiaľ ide o poľnohospodársko-potravinárskych vývozcov, ale takisto predstavuje aj tlak na ceny na domácom trhu. Tie pritom už teraz reagujú na tohtoročnú dobrú úrodu,“ konštatuje Grzegorz Sielewicz, hlavný ekonóm Coface pre strednú a východnú Európu.
Coface
Komentáre
Pridať komentár