Veľká Británia bude po hlasovaní pre odchod z Európskej únie čelí podľa odborníkov viacerým kľúčovým výzvam, inflácii a recesii. V nemalej miere môže ovplyvniť aj finančný, nevynímajúc ani poistný trh. Aké sú teda názory expertov?
Marek, Gábriš, analytik ČSOB:
Vyhodnotiť takýto vážny krok budeme môcť komplexne až s odstupom času. V každom prípade už teraz môžeme povedať, že vstupujeme do obdobia zvýšenej neistoty, ktorú podčiarkuje prepad a volatilita finančných trhov. Toto môže ovplyvniť správanie sa spotrebiteľov a podnikov pri rozhodovaní o spotrebných a investičných výdavkoch. Dôležité teraz bude aká forma odchodu sa zvolí a akou formou bude ďalej UK spolupracovať s EÚ. Nejaká forma sa bude musieť nájsť, keďže intenzita obchodnej spolupráce EÚ a UK je dosť intenzívna.
Brexit môže spôsobiť spomalenie rastu našej ekonomiky. Rozsah bude závisieť od faktorov spomenutých vyššie. Napriek tomu, že tam vyvážame „iba“ asi 5 % nášho celkového exportu, tak to nie je úplne zanedbateľný obchodný partner. Najmä sprostredkovane cez ďalšie krajiny môžeme pocítiť dosah Brexitu aj citeľnejšie, ako iba o pár desatín percenta. Zatiaľ je však predčasné „maľovať čerta na stenu“. Vynára sa tiež množstvo praktických otázok, napríklad ako bude upravený pohyb tovaru či osôb medzi EÚ a UK. To sú veci, ktoré budú mať vplyv na každodenný život ľudí, ako aj na následnú obchodnú výmenu oboch blokov.
Christopher Dembik, ekonóm Saxo Bank:
Panika na akciových trhoch je pravdepodobne už za nami. Rýchla a efektívna intervencia niekoľkých centrálnych bank, najmä Bank of England a Swiss National Bank, pomohla stabilizovať finančné trhy. Je isté, že volatilita bude aj naďalej pomerne vysoká po dobu niekoľkých nasledujúcich týždňov. Niet pochýb o tom, že investori budú aj naďalej investovať do bezpečných prístavov, ako sú zlato alebo japonský jen. Je to normálna reakcia v čase neistoty. Libra je pravdepodobne prvou obeťou Brexitu avšak môže sa rýchlo zotaviť ak bude známy proces odchodu z Európskej únie.
Scenár novej finančnej krízy je vylúčený. Investori sú si dobre vedomí toho, že súčasná situácia nemá nič dočinenia s krízou 2007-2008. Európsky bankový sektor je celkovo pevný, a to najmä v kľúčových krajinách a rovnako neprichádza do úvahy žiadne riziko nedostatku likvidity. Neistota samozrejme nie je dobrá správa pre investorov a môže tlačiť hospodársky rast Európskej únie nižšie, ako sa očakávalo. Hlavnou prioritou je uistiť investorov, je rýchle predloženie plánov definujúcich vzťahy medzi Veľkou Britániou a Európskou úniou v budúcnosti.
Štyri otázky k Brexitu na analytikov finančného trhu
Odpovedá Kamil Boros, analytik X-Trade Brokers
Aká je vízia finančných trhov do ďalších mesiacov po Brexite- čo bude nasledovať?
Je potrebné povedať, že aj napriek vysokej volatilite s výnimkou libry nie sú hlavné aktíva na dlhodobejších minimách. Akcie sú vyššie ako pred vyhlásením referenda, kedy sa očakávalo zotrvanie krajiny v EÚ, ropa dokonca takmer nereagovala. Takže z nášho pohľadu zatiaľ obavy o širšie globálne dopady finančné trhy nezapočítavajú. A správne - banky kvôli Brexitu krachovať nebudú, štáty nebudú musieť výraznejšie šetriť a na ceny nehnuteľností to môže mať negatívny dosah maximálne v Británii, takže dôvody pre väčšie globálne otrasy sa hľadajú len ťažko. My teda nečakáme, že by tieto otrasy mali trvať dlhšie.
Slovensko sa riadi smernicami EÚ, napríklad smernicou Solvency II. Ako to ovplyvní fakt, že Británia nechce zotrvať v eurozóne?
Silno pochybujem, že sa kvôli Brexitu budú meniť regulácie. Maximálne je možné očakávať jemnú zmenu smerovania budúcich regulácií, keďže Británia pri ich tvorbe nebude mať slovo.
Pristúpia finančné inštitúcie k výraznejším opatrenia v súvislosti s Brexitom?
Slovenska by sa to priamo nemalo týkať. Skôr ide o finančné inštitúcie, ktoré z Londýna obsluhujú EÚ. Záležať bude od budúcej formy obchodných dohôd medzi EÚ a UK. Pokiaľ by došlo k strate passportingu, na základe ktorého inštitúcie z Londýna obsluhujú trh EÚ, tak budú musieť finančné inštitúcie presunúť časť operácií na kontinent. Vzhľadom na to, že je značná pravdepodobnosť, že predstavy EÚ a UK o budúcej regulácii finančného sektora budú odlišné, tak je reálne, že by k tomu došlo.
Aké budú ekonomické dopady britského referenda na Slovensko?
Z nášho pohľadu sa ekonomické dopady Brexitu preceňujú. Takmer s určitosťou dôjde k oslabeniu ochoty podnikovej sféry investovať (predovšetkým v UK), následne pôjde o to, či sa to prenesie aj na trh práce. Pokiaľ by došlo k vyššiemu prepúšťaniu, tak sa to prenesie aj na sektor domácností, ktorý by následne obmedzoval spotrebu. Pokiaľ k tomu nedôjde, tak by mali byť dopady limitované. Čo sa týka Slovenska, tak to vidíme ako málo pravdepodobný scenár.
Odpovedá Róbert Kopál, riaditeľ Asociácie obchodníkov s cennými papiermi
Aká je vízia finančných trhov do ďalších mesiacov po Brexite - čo bude nasledovať?
Daná udalosť samozrejme nielen môže, ale už aj výrazne ovplyvňuje, dianie na globálnych finančných trhoch. Aktuálne môžeme sledovať výrazne turbulencie ktoré sa prejavujú tak na menových pároch ako aj komoditách a akciové trhy nevynímajúc. Otázka znie ako sa s aktuálnou situáciou vysporiadajú investori pretože samotné trhy len zobrazujú ich postoje a rozhodnutia. Brexit môže ale aj nemusí byť spúšťačom zmeny dlhodobého trendu.
Slovensko sa riadi smernicami EÚ, napríklad smernicou Solvency II. Ako to ovplyvní fakt, že Británia nechce zotrvať v eurozóne?
V prvom rade by si úradnici v Bruseli mali položiť základnu otázku, a síce či svojou politikou častokrát absolútne odtrhnutou od reálneho života neboli a nie sú príčinou narastajúceho euroskepticizmu u občanoch EÚ. Pokračovanie doterajšieho trendu politiky EÚ bude totiž s vysokou pravdepodobnosťou viesť k snaham o odchod ďalších členov EU. To s ohľadom na globálnu bezpečnostno-politickú, ako aj makroekonomickú situáciu, nebude pre budúcnosť EÚ veštiť nič pozitívne.
Pristúpia finančné inštitúcie k výraznejším opatrenia v súvislosti s Brexitom?
Predpokladám, že v prvom rade sa budú centrálne banky svojou politikou snažiť o upokojenie a zmiernenie napätia na finančných trhoch. Bohužiaľ, nakoľko dosiaľ od roku 2008 dochádzalo viac k snaham o získavanie času a odsúvanie riešenia jadra problémov, tak sa veľmi ľahko môže stať že Brexit bude míľnikom, respektíve spúšťačom novej ekonomickej recesie v globálnych rozmeroch.
Aké budú ekonomické dopady britského referenda na Slovensko?
Čo sa vývoja na finančných trhoch týka, tam očakávam oproti predchádzajúcim mesiacom a rokom nárast volatility s možným otočením doterajšieho dlhodobého trendu. Keďže náš domáci kapitálový trh je značne nerozvinutý a veľmi málo nasleduje globálne trhy, je celkom možné že si bude žiť svojím pokojným a odtrhnutým životom ďalej.
Čo sa však celkového ekonomického vývoja týka, tým že Slovensko je veľmi otvorená ekonomika ktorá je naviac veľmi silne orientovaná na automobilový priemysel, ktorý je silne cyklickým odvetvím, tak v prípade, že Brexit bude spúšťačom globálnej ekonomickej recesie, naša ekonomika môže jej dôsledky pocítiť veľmi výrazne.
Komentáre
Pridať komentár